Digitaler Meilenstein: Linklaters berät die KfW bei der erfolgreichen Emission ihrer ersten Blockchain-basierten digitalen Anleihe nach dem eWpG
Linklaters hat die KfW bei ihrer ersten Blockchain-basierten digitalen Anleihe in Form eines Kryptowertpapiers beraten. Das innovative Kapitalmarktprodukt wird mit Valuta zum 4. Juli 2024 auf Basis des Gesetzes über elektronische Wertpapiere (eWpG) begeben.
Damit zählt die KfW zu den ersten Instituten im deutschen Bankensektor, die eine digitale Blockchain-basierte Anleihe emittieren. Mit der erfolgreichen Transaktion setzt sie einen weiteren wichtigen Meilenstein auf dem Weg zur Digitalisierung des deutschen und europäischen Finanzmarkts.
Bei der Transaktion handelt es sich um eine Anleihe mit einem Volumen von EUR 100 Mio., einer Laufzeit bis zum 10. Dezember 2025 und einem Kupon in Höhe von 3,125%.
Erstmalige Emission eines syndizierten Kryptowertpapiers
Um eine möglichst breit gestreute Investorenansprache zu ermöglichen, wurde die Transaktion von einem Bookrunner-Konsortium begleitet und über einen rund achtwöchigen Zeitraum ein intensiver Wissensaustausch zu Besonderheiten der Transaktion organisiert. Damit ist die KfW die erste Emittentin eines syndizierten Kryptowertpapiers gemäß eWpG. Bei der rechtlichen Beratung vertraute die KfW neben ihrer internen Rechtsabteilung auf die Expertise von Linklaters.
„Wir freuen uns, dass wir gemeinsam mit der KfW die Praxistauglichkeit des eWpG auch in komplexeren Konstellationen unter Beweis stellen konnten. Dies stellt einen wichtigen Meilenstein für die Marktfähigkeit und Akzeptanz von Kryptowertpapieren dar, dem hoffentlich weitere durch die EZB Explorationsphase und das DLT Pilot Regime folgen werden“, sagt Sebastian Dey, Head of Digital Assets Linklaters Germany.
„Die erfolgreiche Emission der ersten Blockchain-basierten digitalen Anleihe der KfW ist ein wichtiger Meilenstein auf dem Weg zur digitalen Transformation des deutschen und europäischen Wertpapiermarktes. Sie unterstreicht zugleich unsere führende Rolle bei der Entwicklung und Implementierung von zukunftsweisenden digitalen Kapitalmarktprodukten. Wir sind stolz darauf, mit unseren Mandanten und Partnern neue Wege zu gehen und dabei innovative rechtliche Lösungen zu entwickeln, die nicht nur aktuelle, sondern auch zukünftige Marktanforderungen erfüllen", sagt Dr. Christian Storck, Global Head of Capital Markets bei Linklaters.
Das Linklaters Team wurde federführend von Sebastian Dey (Counsel, Head of Digital Assets), Dr. Christian Storck (Partner/Global Head of Capital Markets) und Dr. Alexander Schlee (Partner; alle Kapitalmarktrecht, Frankfurt) geleitet. Ferner haben aus der Praxis Kapitalmarktrecht Ann-Marie Sahm und Max Elles (beide Associates, Frankfurt) das Team maßgeblich unterstützt.
Praxisübergreifend ergänzten folgende Anwälte das Team: Dr. Jan Endler (Partner, Öffentliches Wirtschaftsrecht, Berlin), Dr. Ulrich Johann (Counsel, Steuerrecht, Frankfurt), Martin Otto (Managing Associate, Öffentliches Wirtschaftsrecht, Berlin), sowie die Associates Dr. Clemens Böhm (Aufsichtsrecht, Frankfurt), Arthur Weilert (Steuerrecht, Frankfurt) und Florian Kopp (Öffentliches Wirtschaftsrecht, Berlin).
