Kapitalmarktrecht
Von der Emission von Aktien und Anleihen bis hin zur Erarbeitung individueller Finanzierungsstrukturen – unser erfahrenes Expertenteam bietet Ihnen eine individuelle Beratung über das gesamte Spektrum.
Unsere Expertise
Debt Capital Markets
Sie können auf unsere marktführende Expertise bei Schuldverschreibungen zählen. Bei Unternehmens- und Bankanleihen (Stand-alone und unter Emissionsprogrammen), Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibungen gehört unser Team zu den Top-Adressen im Markt. Ein Schwerpunkt unserer Beratung liegt auch auf Wandel-, Umtausch- und Hybridschuldverschreibungen sowie hybriden Eigenkapitalinstrumenten für Banken, Versicherungen und Unternehmen.
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Derivate
Wir stehen Ihnen als erfahrener Berater im Bereich OTC-Derivate, geclearte und verbriefte Derivate zu allen rechtlichen und regulatorischen Aspekten zur Seite. Als Opinion Counsel zum ISDA Master Agreement (ISDA) und dem Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte (DRV) verfügt unser erstklassiges Team über umfassende und langjährige Erfahrung bei der Dokumentation unter beiden Vertragswerken. Hiervon können Sie bei der Strukturierung komplexer Transaktionen, dem Abschluss von Rahmenverträgen, der Entwicklung von Muster-Bestätigungen, dem Derivate-Clearing, der Besicherung von Transaktionen durch Besicherungsanhänge oder andere Sicherheiten sowie der Erstellung von Insolvenzgutachten profitieren.
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Equity Capital Markets
Sie planen eine Equity-Transaktion? Unsere multidisziplinären Expertenteams beraten nationale und internationale Emittenten, Konsortialbanken sowie Aktionäre in allen Fragen des deutschen, europäischen und US-amerikanischen Wertpapierrechts, vor allem in Deutschland, der Schweiz und Österreich sowie der nordischen Region. Sie profitieren von unserer umfassenden und langjährigen Transaktionserfahrung, breiten Sektorexpertise sowie unserem marktführenden Track Record mit einem besonderen Fokus auf komplexe IPOs, Carve-Outs von Konzernbereichen über IPO oder Spin-off- und Dual-Track IPO/Trade Sale Verfahren für Unternehmen und Private-Equity-Gruppen.Mehr erfahren Equity Capital Markets
Strukturierte Finanzierungen
Sie möchten innovative strukturierte Finanzierungen entwickeln, gestalten und umsetzen? Hierbei wünschen Sie sich neben Experten im Finanzierungsbereich auch bank- und versicherungsaufsichtsrechtliche sowie steuerliche Expertise im deutschen, englischen und US-amerikanischen Recht? Wir bieten Ihnen erstklassige Beratung bei allen Arten von strukturierten Finanzierungen und Verbriefungstransaktionen, u. a. Repackagings, strukturierten Derivatetransaktionen (Total Return Swaps, Repos), True Sale und synthetischen Verbriefungen, Warehouse und Asset-based Finanzierungen, Emissionsprogrammen für strukturierte Anlageprodukte, NPL-Transaktionen oder den Übertragungen von Finanzierungportfolien.
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Digitalisierung im Kapitalmarkt
Sie können auf unsere marktführende Expertise zu allen rechtlichen und regulatorischen Aspekten im Zusammenhang mit der Digitalisierung zählen. Im Mittelpunkt der Beratung unseres Kapitalmarktteams stehen u. a. neue Transaktionsstrukturen und innovative Finanzmarktprodukte sowie die Digitalisierung klassischer Finanzmarktprodukte. Zudem befassen wir uns intensiv mit unterschiedlichen Distributed Ledger Technologien und deren Einsatzmöglichkeiten sowie den rechtlichen und wirtschaftlichen Implikationen.
Mehr erfahren Digitalisierung im KapitalmarktEin Blick von außen
Kanzlei des Jahres für Bank- und Finanzrecht
JUVE Award 2023
Publikationen
Linklaters berät Volkswagen beim Verkauf einer Beteiligung an TRATON
25 März 2025
Linklaters hat die Volkswagen Group bei der Platzierung von 11 Millionen Aktien der TRATON SE durch ein beschleunigtes Bookbuilding-Verfahren beraten.
Boom bei nachhaltigem Fremdkapital hält an: Emissionsvolumen von ESG-Anleihen übersteigt US$800 Milliarden in 2024
05 November 2024
Seit Jahresbeginn 2024 wurden weltweit mehr als 3.000 nachhaltige Anleihen mit einem Gesamtvolumen von über 800 Milliarden US-Dollar begeben. Laut einer Analyse von Linklaters hält damit die Aufwärtsdynamik auf dem Markt für nachhaltiges Fremdkapital an.
Linklaters berät brasilianisches Joint Venture zwischen Lenzing und Dexco bei einer komplexen Refinanzierung über US$1 Milliarde
23 Oktober 2024
Ein internationales Linklaters-Team berät die langjährigen Mandanten LD Celulose S.A., LD Florestal S.A. und LD Celulose International bei einer komplexen und innovativen Refinanzierung nach US-Recht in Höhe von US$1 Milliarde.
Digitaler Meilenstein: Linklaters berät die KfW bei der erfolgreichen Emission ihrer ersten Blockchain-basierten digitalen Anleihe nach dem eWpG
05 Juli 2024
Linklaters hat die KfW bei ihrer ersten Blockchain-basierten digitalen Anleihe in Form eines Kryptowertpapiers beraten. Das innovative Kapitalmarktprodukt wird mit Valuta zum 4. Juli 2024 auf Basis des Gesetzes über elektronische Wertpapiere (eWpG) begeben.
Linklaters berät Solas bei der Strukturierung einer grünen Finanzierung für die neoom AG in Höhe von bis zu 30 Millionen Euro für dezentrale nachhaltige Energieprojekte in Deutschland und Österreich
19 März 2024
Linklaters hat den Solas Sustainable Energy Fund ICAV (SSEF) und die Solas Capital AG bei einem Rahmenvertrag und der Strukturierung einer Finanzierung mit dem österreichischen Green Tech Scale-up neoom AG beraten. Die Anschubfinanzierung in Höhe von 20 Mio. EUR ermöglicht es neoom, eine voll finanzierte schlüsselfertige Lösung für die Umsetzung, Installation und das Management von dezentralen Energieprojekten für Verbraucher und Unternehmen in Österreich und Deutschland über Ratenkaufverträge anzubieten, die vor allem dezentrale Solar-, Lade- und Speichersysteme umfasst.
Solas Capital und Linklaters gehen führende Partnerschaft bei der Strukturierung von nachhaltigen Projektfinanzierungen ein
20 Februar 2024
Solas Capital AG und Linklaters arbeiten bei der Strukturierung von nachhaltigen Investitionen in Europa zusammen und haben im vergangenen Jahr eine Reihe von Transaktionen erfolgreich abgeschlossen, weitere sind in Planung.
Linklaters berät AviAlliance im Rahmen des IPO des Athener Flughafen
13 Februar 2024
Der Athens International Airport hat letzte Woche erfolgreich seinen Börsengang abgeschlossen. Dabei wurden 30% der Aktien an der Athener Börse platziert.
Linklaters berät auxmoney bei größter öffentlicher Verbriefung des Unternehmens in Höhe von 500 Millionen Euro
07 Februar 2024
Linklaters hat auxmoney, eine führende digitale Plattform für Privatkredite in Europa, bei ihrer bisher größten öffentlichen Verbriefung von über die von auxmoney betriebene Kreditplattform vermittelten Verbraucherkreditforderungen beraten.
Linklaters berät beim Börsengang von Theon International an der Euronext Amsterdam
07 Februar 2024
Linklaters hat das Bankenkonsortium unter der Führung von UBS Europe SE sowie Coöperatieve Rabobank U.A., Kepler Cheuvreux SA und Stifel Europe Bank AG beim erfolgreichen Börsengang von Theon International Plc (Theon) am regulierten Markt an der Euronext Amsterdam beraten.
Linklaters berät Citi bei der ersten Verbriefung für Everphone in Kombination mit einer revolvierenden Kreditlinie in Höhe von ungefähr 250 Millionen Euro
17 Januar 2024
Linklaters hat Citibank Europe Public Limited Company (Dublin) und die deutsche Niederlassung der Citibank Europe PLC bei der ersten Verbriefung von Everphone, einem führenden Device-as-a-Service-Anbieter (DaaS), in einer bilateralen Verbriefungstransaktion in Kombination mit einer revolvierenden Kreditlinie in Höhe von insgesamt 250 Mio. EUR beraten.
Debt Capital Markets Legal Outlook 2024
10 Januar 2024
We present the 2024 edition of our Mainstream Debt Capital Markets Legal Outlook, with an update on some of the topics we expect to be on the agenda for mainstream debt issuance from January 2024. We provide high-level summaries of (and details of where you can find more information on) Sustainable Finance, Digital Bonds and EU/UK legislative developments on the horizon, all as applicable to wholesale DCM market participants.
Linklaters berät ams OSRAM bei umfassender Refinanzierung
07 Dezember 2023
Linklaters hat ams OSRAM bei ihrer umfassenden Refinanzierung von rund 2,2 Mrd. Euro bestehend aus einer Bezugsrechtskapitalerhöhung, der Ausgabe neuer Hochzinsanleihen in Euro und US-Dollar, einer Sale and Lease Back-Transaktion eines Werks in Kulim/Malaysia sowie der Anpassung verschiedener Kreditverträge beraten. Die Maßnahmen sind Teil des umfassenden Finanzierungsplans der ams OSRAM zur langfristigen Stärkung ihrer Finanzstruktur.
Linklaters berät Banken bei der Platzierung neuer Anleihen von Bayer in den USA in Höhe von 5,75 Milliarden US-Dollar
23 November 2023
Linklaters hat das Bankenkonsortium unter Führung von Citi, J.P. Morgan, SMBC und Wells Fargo Securities bei der Platzierung neuer Anleihen des Bayer-Konzerns in den USA in Höhe von 5,75 Milliarden US-Dollar beraten. Dabei werden die Anleihen von der Tochtergesellschaft Bayer US Finance LLC (St. Louis, USA) auf der Basis von Rule 144A begeben und von der Bayer AG garantiert.
Political agreement on new Consumer Credit Directive
05 Mai 2023
EU lawmakers have reached political agreement on a Consumer Credit Directive (CCD 2) to replace Directive 2008/48/EC.
Zukunftsfinanzierung made in Germany
12 April 2023
Der deutsche Finanzmarkt und der Standort Deutschland sollen für nationale und internationale Unternehmen attraktiver werden. Dies gilt vor allem für Wachstumsunternehmen, Start-Ups sowie kleine und mittlere Unternehmen.
In den Bereichen Digitalisierung, Internationalisierung, Energiewende und Kapitalmarktzugang sieht die Politik einigen Handlungsspielraum und greift diese Themen mit Vorschlägen für Gesetzesänderungen in einem Referentenentwurf für ein Zukunftsfinanzierungsgesetz auf.
LIBOR: Das Ende einer Benchmark als Prozessrisiko
13 September 2022
Mit Beginn des Jahres 2022 ist das Ablaufdatum des bedeutendsten Referenzzinssatzes LIBOR (London Interbank Offered Rate) für den Großteil der LIBOR Zinssätze eingetreten. Die Auseinandersetzung mit den damit einhergehenden Folgen beschäftigt die Finanzwelt schon seit geraumer Zeit und wird dies auch weiterhin – wohl auch in Form streitiger Auseinandersetzungen – tun.
A Guide to ECB Eligibility
06 Dezember 2021
Read our short guide designed to provide you with key information and answer the most frequently asked questions we encounter.
What’s next for consumer credit in the EU?
23 August 2021
The Consumer Credit Directive is subject to change as the EU Commission publishes a proposal aiming at further harmonisation and modernisation of the consumer credit rules to keep pace with the progressing digitalisation.
Long awaited proposal for EU Green Bond Standard published
11 August 2021
Today the European Commission published its legislative proposal for a regulation on European green bonds, the ‘European Green Bond Standard’ (see Press Release and related Q&A).
The proposal is part of the EU’s wider agenda on sustainable finance and lays the foundation for a common framework of rules for issuers of bonds that voluntarily wish to use the designation ‘European green bond’ or ‘EuGB’ for green “use of proceeds” bonds (i.e. bonds where the proceeds are used to finance green assets or projects)
Unilateral amendment of Standard Business Terms used vis-à-vis consumers under German law
28 April 2021
According to the published press release, in its judgement (file reference: XI ZR 26/20), the German Federal Court of Justice (BGH) held certain clauses deeming the customer's consent in the event of an amendment to the bank's standard business terms to be invalid.
New STS framework for synthetic securitisations becomes effective on 9 April 21
06 April 2021
Today, amendments to the Securitisation Regulation and the CRR have been published in the Official Journal. They will become effective as early as 9 April 2021.
IBOR Supplemental Agreement to the German Master Agreement for Financial Derivatives Transactions
06 April 2021
The Supplemental Agreement for IBOR Fallback Provisions (Zusatzvereinbarung für IBOR-Nachfolgeregelungen (IBOR-Zusatzvereinbarung); “IBOR Supplemental Agreement”) to the German Master Agreement for Financial Derivatives Transactions (DRV) was published today by the Association of German Banks (Bundesverband deutscher Banken; “BdB”). The IBOR Supplemental Agreement contains fallback provisions for derivatives transactions which reference certain inter-bank offered rates (“IBORs”). It applies to legacy transactions as well as new transactions.
FRQ - Capital Markets Recovery Package – MiFID II Quick Fixes
23 Februar 2021
The Capital Markets Recovery Package which contains amendments to MiFID II, the Prospectus Regulation, the STS Regulation and the Capital Requirements Regulation continues to take shape. On 15 February 2021 the Council of the EU has formally adopted the so called "quick-fix" amendments to MiFID II as well as the amendments to the Prospectus Regulation. The overall aim of the package is to remove unnecessary burden to participants in the financial markets and to introduce measures that are deemed effective in order to mitigate the economic turmoil caused by Covid-19.
German Law Update 2021: Impact of New Preventive Restructuring Regime on Derivatives
05 Januar 2021
The start of the new year 2021 also marks the start of the new German framework for preventive restructurings.
ESG@Linklaters – Monthly update from Germany – 7 December 2020
07 Dezember 2020
In the December edition of our monthly ESG newsletter, we provide a summary of developments relating to Diversity & Inclusion, Sustainable Finance, Environment & Climate Change, and Business & Human Rights.
ESG@Linklaters – Monthly update from Germany – 9 November 2020
16 November 2020
Welcome to the first edition of our newsletter “ESG@Linklaters – our monthly update from Germany”. Each edition will cover key topics on current ESG aspects in Germany, the EU and globally and provide a summary of the latest developments.
ESG@Linklaters: ESG for Banks and Financial Services Providers
01 Oktober 2020
ESG is of increasing importance and is moving forward rapidly. Presently, maintaining an overview on the increasing number of individual laws and regulations, both on a national and European level, is one of the main challenges.
An overview of EU ESG regulation and its impact on derivatives and structured products
10 September 2020
Sustainable finance remains a firm priority for the regulators, and we expect to see this keeping the derivatives and structured products world busy over the coming months. In particular, much of the EU ESG regulation is progressing. Although not all of this directly impacts derivatives and structured products, it is important to understand the indirect impact of the changes. This note explores in more detail what to think about in the context of EU ESG regulation and its impact on derivatives and structured products.
Germany – ESG@Linklaters: Nachhaltigkeitsaspekte für Banken und Finanzdienstleister
22 Juli 2020
Das Thema ESG entwickelt sich seit Jahren sehr dynamisch und gewinnt zunehmend an Bedeutung. Da es kein gesetzliches Rahmenwerk gibt, liegt im Moment eine der größten Herausforderungen darin, den Überblick über die verschiedenen Regulierungsmaßnahmen und -vorhaben zu behalten. Wir haben für Sie eine Auswahl an Themen herausgearbeitet, die unserer Einschätzung nach für den Banken- und Finanzsektor relevant sind.
Podcast: Decision of the German constitutional court on the ECB’s PSPP
01 Mai 2020
The German Federal Constitutional Court verdict on ECB’s Public Sector Purchase Programme ("PSPP") earlier this month is at the centre of current legal and political controversies. The German Court however vests itself with the power to review EU law to prevent infringements of the German constitutional identity.
Newsletter: German Federal Constitutional Court decides on ECB's Public Sector Purchase Programme
01 Mai 2020
With its ruling, the German Federal Constitutional Court (Bundesverfassungsgericht - "GCC") has sustained several consitutional complaints against the Public Sector Purchase Programme ("PSPP") of the ECB.
Über uns
01 Januar 0001
Whitepaper: The role of Central Counterparties in a DLT environment
Unser aktuelles Whitepaper mit Eurex Clearinhg bietet wertvolle Einblicke, wie zentrale Kontrahentenstellen (CCPs) ihre Effizienz steigern, das Risikomanagement verbessern und zu einem widerstandsfähigeren und sichereren digitalen Finanzökosystem beitragen können.
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Whitepaper: DLT-based capital market
In Anbetracht des aktuellen technologischen Umbruchs, welcher durch Entwicklungen wie die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und Künstliche Intelligenz angetrieben wird, steht Deutschland und die EU vor der Aufgabe, einen effizienten Markt für digitale Vermögenswerte zu etablieren. Der Aufbau eines integrierten, DLT-basierten Kapitalmarkts ist entscheidend, um Europas Wettbewerbsfähigkeit und Souveränität im digitalen Zeitalter zu bewahren.
DOWNLOAD >
Unsere Podcasts
Podcast-Serie: Derivate im Ohr
In unserer Podcast-Serie „Derivate im Ohr“ wollen wir Ihnen in regelmäßigen Abständen Derivate im deutschen Markt näher bringen.
Zu den Episoden >
Podcast-Series: The Bottom Line.
This is The Bottom Line., a podcast hosted by experts from Linklaters’ German structured finance team, which gives insights to different financing options. Each episode covers 5 things you need to know about financing options.
To the episodes >
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